الاقتصاد  
نسخ الرابط
 
   
   
 
  A A A A A
X
dot4line

«الكويتية الصينية»: الأسواق الآسيوية لا تحقق أرباحاً رغم نمو الاقتصاد

2012/08/05   05:24 م
شكرا لتصويت

التقيم التقيم الحالي 5/0
«الكويتية الصينية»: الأسواق الآسيوية لا تحقق أرباحاً رغم نمو الاقتصاد



ذكر تقرير للشركة الكويتية الصينية انه خلال الخمس سنوات المنتهية في يونيو 2012، كان نمو الناتج المحلي الاجمالي المتراكم في الولايات المتحدة الأمريكية %2.9 للفترة كلها. بينما نمت آسيا (باستثناء اليابان) %39.1، أي أكثر بـ13 مرة مقارنة بنمو ناتج الولايات المتحدة. وكان من المتوقع ان تفوق أرباح أسواق آسيا أرباح الأسواق الأمريكية في تلك الفترة. الا ان العكس صحيح، فقد تفوقت الولايات المتحدة الأمريكية على آسيا عندما خسر مؤشر «داو جونز» %2.5 من قيمته الراسمالية مقارنة بمؤشر «مورجان ستانلي كابيتال انترناشيونال» لآسيا (باستثناء اليابان) الذي خسر %14.6.
ما تفسير الاختلاف بين الاقتصاد الحقيقي وأسواق الأسهم؟ أولاً، تمثل أسواق الأسهم حصة صغيرة من الاقتصاد في الدول النامية. فقد تكون الشركات الصغيرة والمتوسطة تنمو بسرعة وتحقق أرباحاً كبيرة، الا ان هذه الأرباح لا يتم تسجيلها حيث لا تملك هذه الشركات أسواقاً مالية متطورة. ثانياً، تحقق هذه دول حصة كبيرة من نموها في الخارج. على سبيل المثال، تظهر آثار المبيعات التي تحققها شركة «أبل» في الصين على أسواق الأسهم الأمريكية وليس على المؤشرات الصينية. ثالثاً، اذا واجهت دولة مستويات عالية من المنافسة، أو تخصصت في انتاج منتجات ذات قيمة مضافة منخفضة، من الممكن ان تشهد نمواً عالياً للناتج المحلي الاجمالي وأداءً سيئاً لأسواق الأسهم في نفس الوقت. فبزيادة المنافسة تنخفض أرباح الشركات وان كانت تحقق ايرادات مبيعات عالية، مما ينتج عنه أداء سيئ للأسهم. بالاضافة الى ان ادارة الدول النامية للتدفقات النقدية الصغيرة تجعلها تتأثر بشكل كبير بأي تدفق نقدي داخلاً أو خارجاً. ومع هذا، يظل العامل الأهم في تفسير هذه الظاهرة هو عامل الخوف. خلال الفترات الاقتصادية الخطرة التي ينتشر فيها عدم اليقين، يتجه المستثمرون الى الأسواق القوية ذات السيولة العالية التي يمكنها الخروج منها بسهولة اذا ما ساءت الظروف. كما يحاول المستثمرون تجنب تذبذب سعر صرف العملة، فيستثمرون في أسهم مقومة بالعملات الرئيسية. ونتيجة لذلك يسعى المستثمرون الى تملك أصول في شركات مدرجة في دول ذات نمو اقتصادي ضعيف. وبشكل عام، من الواضح أنه في الفترات الاقتصادية الخطرة التي ينتشر فيها عدم اليقين تنفك العلاقة بين النمو الاقتصادي وأداء الأسهم. ونحن نعتبر ذلك فرصة استثمارية. الأسعار المنخفضة للأصول في الاقتصادات ذات النمو السريع والتركيبة السكانية الجيدة تطرح فرصة جيدة لمستثمري المدى الطويل. زيادة نمو الناتج المحلي الاجمالي تعكس أساسيات اقتصادية ومالية جيدة وتشير الى فرص ارتفاع العوائد حالما تزول فترات عدم اليقين وتعود الاقتصادات الى أساسياتها.


أخبار ذات صلة dot4line
التعليقات الأخيرة
dot4line
 

!function(d, s, id) { var js, fjs = d.getElementsByTagName(s)[0], p = /^http:/.test(d.location) ? 'http' : 'https'; if (!d.getElementById(id)) { js = d.createElement(s); js.id = id; js.src = p + "://platform.twitter.com/widgets.js"; fjs.parentNode.insertBefore(js, fjs); } } (document, "script", "twitter-wjs");
79.0003 		 
 
 
إعلن معنا
موقع الوطن الإلكترونية – حقوق الطبع والنشر محفوظة
 
Top